7月14日消息，中國聯(lián)通晚間公告稱，聯(lián)通集團報送的混合所有制改革試點方案，已于近日獲得了國家發(fā)改委的批復(fù)。因涉及混合所有制改革相關(guān)的重大事項，本次非公開發(fā)行具體實施方案，包括投資者名單、定價、投資金額、所占股比等，仍需按照要求上報相關(guān)部委認(rèn)可后方可實施。由于涉及事項較多，審批所需時間較長，因此，本公司預(yù)計無法在2017年7月17日之前完成相關(guān)方案的信息披露。

　　所以，中國聯(lián)通A股自4月5日開市起停牌，雖然至今已停牌超3個月，但仍申請延長一個月。

　　很多人不解，為何中國聯(lián)通的混改方案已經(jīng)獲得了發(fā)改委的批準(zhǔn)，卻依然不能公開，難道，“相關(guān)部委”在發(fā)改委已經(jīng)批復(fù)的情況下還會“不認(rèn)可”?

　　從邏輯上來看，即便發(fā)改委批準(zhǔn)，如果與中國聯(lián)通關(guān)系密切的相關(guān)部委不認(rèn)可，那么，這份方案也會胎死腹中，但是，從現(xiàn)實角度來分析，中國聯(lián)通在提交方案前一定和相關(guān)的部委進(jìn)行了溝通，方案也是得到了大家的認(rèn)可的，否則，也不會報送國家發(fā)改委。國家發(fā)改委都批準(zhǔn)了，更改的可能性極小。

　　現(xiàn)在看來，中國聯(lián)通的混合所有制改造牽一發(fā)而動全身，影響到各方的利益，一旦公布，會影響中國聯(lián)通的未來，也會對中國通信市場的發(fā)展形成格局重塑，甚至將對資本市場造成很大的沖擊，消息的公布需要火候和時機。

　　中國聯(lián)通是混改第一股，其最終的股權(quán)結(jié)構(gòu)如何會成為其他混改企業(yè)的樣板與紅線，當(dāng)中國聯(lián)通的混改落地之后，人們就可以有據(jù)可查的對其他混改企業(yè)的未來進(jìn)行預(yù)測，這將不僅影響中國聯(lián)通的股價，也會牽扯到很多其他國有大型企業(yè)的股價。

　　同時，不管是騰訊、阿里巴巴、百度或者廣電等等獲得入股機會，那么，這種份額分配及定價都要先獲得這些相關(guān)方的認(rèn)可，甚至全體一致的同意，否則，一旦利益分配不均，有一方或多方臨時選擇退出或消極應(yīng)付，那么這次轟轟烈烈的混改也就失敗了。

　　實際上，現(xiàn)在中國聯(lián)通的混改也不會只是中國聯(lián)通一家的事情，關(guān)系到中國移動和中國電信的利益，混改方案不可能不通過另外兩家電信運營商的認(rèn)可，而如何協(xié)調(diào)多方利益，將關(guān)系通信運營行業(yè)的前程。

　　中國聯(lián)通的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式及定價關(guān)系巨大，顯然不可能按照現(xiàn)在港股的價格來執(zhí)行，1800多億的中國聯(lián)通總市值顯然不能反映這家中國電信運營商的真實資本情況。如果低價轉(zhuǎn)讓，未來國資流失的罪過估計誰也擔(dān)當(dāng)不起，溢價太多讓投資者望而卻步也會給中國聯(lián)通的市場交易帶來過多紅利，多方的權(quán)衡和穩(wěn)健的操作必不可少。作為混改第一股，中國聯(lián)通背負(fù)太多壓力，必須經(jīng)得起歷史的檢驗。

　　面臨著混改大局，中國聯(lián)通上下也充滿了不確定性，如今，已經(jīng)將發(fā)展用戶的希望寄托在騰訊游戲的牽引與打擊對手的全網(wǎng)通上，如果混改的結(jié)果不如預(yù)期，未來的5G怎么走，或許也還在迷惘中。

圖片來源：找項目網(wǎng)

聯(lián)通混改