一、契約型基金的基本概念

　　契約型基金又稱為單位信托基金(Unit trust fund)，指專門的投資機(jī)構(gòu)(銀行和企業(yè))共同出資組建一家基金管理公司，基金管理公司作為委托人通過與受托人簽定「信托契約」的形式發(fā)行受益憑證——「基金單位持有證」來募集社會上的閑散資金。

　　契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律所規(guī)范。

　　契約基金與信托一樣具有比較完善的法律、法規(guī)基礎(chǔ)，主要受《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》約束。其產(chǎn)品構(gòu)架和信托一樣施行委托人、受托人、托管人三方分離。

　　基金管理人：(基金管理公司)，是指憑借專門的知識與經(jīng)驗，運用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。

　　基金托管人：又稱基金保管人，是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人�；�金托管人是基金持有人權(quán)益的代表，通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。基金托管人與基金管理人簽訂托管協(xié)議。在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責(zé)并收取一定的報酬。

　　二、契約型基金的發(fā)展歷程

　　私募證券基金一開始是以信托加投顧模式的「陽光私募」出現(xiàn)，歷經(jīng)約 10 年的發(fā)展，直至 2013 年 6 月 1 日《證券投資基金法》修訂之后，才首次賦予契約型私募基金的法律基礎(chǔ)。從監(jiān)管政策發(fā)展沿革來看，主要有以下四個發(fā)展階段：

　　《證券投資基金法》修訂前，私募基金必須借信托、券商「陽光化」，多以「公司型」、「有限合伙型」的形式設(shè)立。

 

　　2013 年 6 月 1 日實施新《證券投資基金法》：將非公開募集基金納入監(jiān)管范疇;明確了私募基金的三種組織形式：契約型、公司型和合伙型，為契約型私募基金奠定了法律基礎(chǔ)。

　　2014 年 2 月 7 日施行《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》：明確設(shè)立私募基金管理機(jī)構(gòu)和發(fā)行基金產(chǎn)品采取登記備案制，不設(shè)行政審批。私募基金由“游擊隊”變身“正規(guī)軍”。

　　2014 年 8 月 22 日施行《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》：明確私募投資基金的全口徑登記備案制度、適度監(jiān)管原則、并進(jìn)行了負(fù)面清單制度的探索，進(jìn)一步確定了契約型私募投資基金監(jiān)管的監(jiān)管框架。

　　三、契約型基金的優(yōu)勢

　　1、募集范圍廣

圖片來源：找項目網(wǎng)

契約型基金產(chǎn)品