“名股實(shí)債，是指投資回報(bào)不與被投資企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)掛鉤，不是根據(jù)企業(yè)的投資收益或虧損進(jìn)行分配，而是向投資者提供保本保收益承諾，根據(jù)約定定期向投資者支付固定收益，并在滿足特定條件后由被投資企業(yè)贖回股權(quán)或者償還本息的投資方式，常見形式包括回購、第三方收購、對(duì)賭、定期分紅等。”

2.創(chuàng)新動(dòng)機(jī)

其一，繞開授信額度占用。“名股實(shí)債”有其存在的背景，早期的業(yè)務(wù)模式為融資方質(zhì)押股權(quán)從出資方獲取貸款;后來變?yōu)樽尪刹糠止蓹?quán)，以此來優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率;再后來就變成一種繞監(jiān)管的創(chuàng)新模式，該交易模式在房企融資、地方政府融資平臺(tái)、PPP項(xiàng)目融資中使用較多，其創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)就是融資方自有資金不足，希望通過股權(quán)方式融資，在項(xiàng)目后期安排大股東回購實(shí)現(xiàn)出資方本金和收益(利息)的退出。

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

明股實(shí)債