天津天�？毓晒�司則是天津?yàn)I海新區(qū)的功能類、區(qū)域性大型國企，擁有區(qū)域開發(fā)建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營服務(wù)、商貿(mào)物流、金融與優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資四大業(yè)務(wù)板塊。注冊資本183.21億元，凈資產(chǎn)402億元，所屬企業(yè)115戶。其擬通過產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，引進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)同向、綜合實(shí)力較強(qiáng)、主業(yè)結(jié)構(gòu)匹配的戰(zhàn)略投資者持股30%，混改后著力推進(jìn)公司整體上市。此次天�？毓蛇B同1戶所屬企業(yè)推出2個(gè)混改項(xiàng)目，預(yù)計(jì)引入資金50.3億元。

　　市場正各取所需。“我們認(rèn)為3類企業(yè)將是此次天津混改的重要標(biāo)的，一是質(zhì)優(yōu)企業(yè)+激勵(lì)重塑類，比如天津醫(yī)藥集團(tuán)下屬的中新藥業(yè)，我們認(rèn)為，中新藥業(yè)是天津醫(yī)藥集團(tuán)旗下最好的上市公司，當(dāng)前營銷是制約公司發(fā)展的最重要原因，混改將能激發(fā)企業(yè)發(fā)展的活力;二是集團(tuán)大比例混改+未上市相關(guān)資產(chǎn)較多的企業(yè)，比如天房集團(tuán)，其是天津房地產(chǎn)企業(yè)中資質(zhì)最優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)集團(tuán)，但旗下僅一家上市公司天房發(fā)展，類似的還有天�；�建，其天�？毓晒�司唯一的上市平臺(tái)，這些集團(tuán)大比例混改獲得資金和戰(zhàn)略協(xié)同后，很有可能將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。前景可期。三是“殼資源”類。”華創(chuàng)策略分析報(bào)告表示。

　　天津市國資委亦形象地描述此次混改項(xiàng)目為“三女齊嫁”。

　　“由此前少數(shù)靚女先嫁提升到靚女、平女、丑女三女齊嫁。讓靚女更有吸引力、讓平女提升品質(zhì)、給丑女備嫁妝。”楊宏彥表示。

　　03、操刀平臺(tái)

　　據(jù)天津市國資委在推介會(huì)上的介紹，為實(shí)現(xiàn)全面混改的目標(biāo)，天津自2016年以來成立了3個(gè)國資平臺(tái)和1個(gè)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。其中3個(gè)國資平臺(tái)分別是：國有資本投資運(yùn)營平臺(tái)、資產(chǎn)處置平臺(tái)、不良金融資產(chǎn)處置平臺(tái)。產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金即2017年4月成立的海河產(chǎn)業(yè)基金。

　　“國有資本投資運(yùn)營平臺(tái)主要是承接集團(tuán)混改后的國有股權(quán)，資產(chǎn)處置平臺(tái)的功能是承接剝離的不良資產(chǎn)和同業(yè)競爭資產(chǎn)，不良金融資產(chǎn)處置平臺(tái)職能主要是化解金融風(fēng)險(xiǎn)。海河產(chǎn)業(yè)基金擔(dān)負(fù)著服務(wù)天津經(jīng)濟(jì)發(fā)展、助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級重任。”楊宏彥介紹。

　　天津市國資委在此次推介會(huì)上重點(diǎn)介紹了天津津聯(lián)控股和海河產(chǎn)業(yè)基金，市場由此推斷上述兩者將是未來天津國資改革資本運(yùn)作的重要操刀人。

　　津聯(lián)控股擁有3個(gè)功能子平臺(tái)。其定位是國企改革重組的操盤手、國有資本市場化運(yùn)營的“準(zhǔn)投行”、國有資本出資人履職的“工作臺(tái)”。3條實(shí)現(xiàn)路徑為基金集群、上市平臺(tái)和智力中心。

　　在智力中心方面，建設(shè)“智囊團(tuán)”體系，組建服務(wù)國資系統(tǒng)的“天津國資研究院”和“香港紫荊學(xué)院”，面向國企開展研究咨詢和國際化培訓(xùn)工作。天津國資研究院也在6月6日融洽會(huì)國企混改活動(dòng)上正式揭牌亮相，將努力建設(shè)國資系統(tǒng)新型特色智庫，強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，開展課題研究，舉辦高層論壇，參與設(shè)計(jì)制定混改方案，發(fā)揮好參謀助手作用。

　　其基金群戰(zhàn)略是，確�，F(xiàn)有5支48億國資基金穩(wěn)健運(yùn)行，籌設(shè)總規(guī)模100億元的國企混改基金;參與發(fā)起設(shè)立30億元規(guī)模的中信渤海PIPE股權(quán)投資基金、與天津市有關(guān)企業(yè)集團(tuán)研究設(shè)立食品、高端裝備等產(chǎn)業(yè)基金、與國內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)合作設(shè)立創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基金。

　　“準(zhǔn)投行”的運(yùn)作機(jī)制則是，其一，按照天津市混改工作部署，積極承接一級企業(yè)集團(tuán)混改后的國有股權(quán)，參與、配合市屬企業(yè)集團(tuán)整合重組和資本運(yùn)作;其二，依托聯(lián)接境內(nèi)外資本市場的渠道優(yōu)勢，推薦引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和合作伙伴，促進(jìn)一級企業(yè)集團(tuán)層面的資本混合、融合發(fā)展;其三，整合內(nèi)外部資源，加大對接力度，儲(chǔ)備項(xiàng)目資源，尋找合作機(jī)會(huì)。

　　資產(chǎn)經(jīng)營平臺(tái)未來將承接一級企業(yè)集團(tuán)整體混改或上市需要?jiǎng)冸x的資產(chǎn)，通過市場化方式處置不良資產(chǎn)，重置有效資本，為實(shí)施混改創(chuàng)造條件;幫助整合混改退出企業(yè)的廠房、土地等資源，積極開展招商引資，“騰籠換企”，盤活存量資源;并聯(lián)通資本運(yùn)作通道，逐步開展產(chǎn)業(yè)孵化和培育，實(shí)現(xiàn)與天津市企業(yè)集團(tuán)或上市公司的業(yè)務(wù)互動(dòng)和融合發(fā)展。

　　海河基金亦明確表示，國企是天津經(jīng)濟(jì)生活的主要力量，也是海河產(chǎn)業(yè)基金的重點(diǎn)服務(wù)對象。

　　天津市希望海河基金未來發(fā)揮投資引領(lǐng)作用、資本招商作用和資金放大作用。

　　“投資引領(lǐng)，即該基金在助力新興行業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)重點(diǎn)項(xiàng)目投資上發(fā)揮生力軍的作用;資本招商即為外來優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目提供資本支持和相關(guān)金融配套服務(wù)，努力完善天津本地產(chǎn)業(yè)承接環(huán)境;資金放大即撬動(dòng)社會(huì)資本力量。”海河基金相關(guān)人士介紹。

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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