提高上市公司質(zhì)量不僅是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在需要，同時(shí)也是資本市場(chǎng)全面深化改革的重中之重。繼10月9日國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)后，11月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開貫徹落實(shí)《意見》動(dòng)員部署會(huì)。

會(huì)議要求，“要把提高上市公司質(zhì)量作為上市公司監(jiān)管的重要目標(biāo)”。其中，排在首位的便是以上市公司治理專項(xiàng)行動(dòng)為抓手，不斷提升上市公司治理水平。具體來看，包括轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，堅(jiān)持信息披露監(jiān)管與公司治理監(jiān)管“雙輪驅(qū)動(dòng)”。全面啟動(dòng)上市公司治理專項(xiàng)行動(dòng)，督促公司自查、整改，完善公司治理規(guī)則體系，強(qiáng)化公司治理底線要求，健全公司治理長(zhǎng)效機(jī)制。

西南證券首席宏觀分析師葉凡在接受采訪時(shí)表示，信息披露能夠傳遞出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資源配置和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等重要信息，進(jìn)而為投資者提供重要的決策依據(jù)。同時(shí)，這也進(jìn)一步增強(qiáng)了公司治理的透明度。而強(qiáng)調(diào)信息披露監(jiān)管與公司治理監(jiān)管的“雙輪驅(qū)動(dòng)”，既是對(duì)投資者利益的保護(hù)，也是用行政與市場(chǎng)化相結(jié)合的方式監(jiān)督公司完善內(nèi)部管理的重要手段，在這樣的體系下，能夠更好地保持公司運(yùn)作的獨(dú)立性，提高公司治理的規(guī)范性，矯正高管、員工激勵(lì)機(jī)制，進(jìn)而使上市公司管理行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛在接受采訪時(shí)表示，隨著注冊(cè)制改革的加速推進(jìn)，在構(gòu)建注冊(cè)制改革長(zhǎng)期發(fā)展的背景下，進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量可以有效保護(hù)投資者。所以，這也意味著未來對(duì)于信息披露、規(guī)范發(fā)行、違規(guī)成本都應(yīng)該有更嚴(yán)格的要求，進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化建設(shè)。而具體到提升上市公司治理水平方面，首先，應(yīng)進(jìn)一步完善上市公司治理的監(jiān)管制度，如應(yīng)加大對(duì)管理層侵占為代表的經(jīng)營(yíng)層“掏空”企業(yè)等行為的打擊力度;其次，地方監(jiān)管部門等也可以定期與上市公司管理層進(jìn)行交流，開展上市公司管理層經(jīng)營(yíng)管理合規(guī)培訓(xùn)。

值得關(guān)注的是，本次會(huì)議特別提到，要結(jié)合落實(shí)國(guó)企改革三年行動(dòng)方案，推動(dòng)國(guó)有控股上市公司提高質(zhì)量。

事實(shí)上，對(duì)于在資本市場(chǎng)中扮演了重要角色的國(guó)有控股上市公司來說，《意見》在部署提高上市公司治理水平方面已明確提出：科學(xué)界定國(guó)有控股上市公司治理相關(guān)方的權(quán)責(zé)，健全具有中國(guó)特色的國(guó)有控股上市公司治理機(jī)制。

對(duì)此，國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)管理局副局長(zhǎng)謝小兵表示，國(guó)企改革三年行動(dòng)方案中明確提出要完善中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度，而《意見》中也提出要健全具有中國(guó)特色的國(guó)有控股上市公司治理機(jī)制，可以說這是相通的。整體上看，國(guó)有控股上市公司有兩個(gè)特點(diǎn)，既是國(guó)有控股公司，又是公眾公司。所以，在健全治理機(jī)制方面，一方面要以有利于提高國(guó)有控股上市公司決策管理的科學(xué)性為原則，來更好地解決決策效率和決策科學(xué)性問題;另一方面，要以堅(jiān)持共同保護(hù)大股東、中小股東合法權(quán)益為原則，切實(shí)保障上市公司和投資者的合法權(quán)益。

在葉凡看來，國(guó)有控股上市公司在建立和完善適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的現(xiàn)代企業(yè)管理制度治理方面，可從以下幾個(gè)方面作為主要發(fā)力點(diǎn)：一是通過混改引入高匹配度、高認(rèn)同感、高協(xié)同性的戰(zhàn)略投資者，建立多元化的決策機(jī)制，提升決策的效率、質(zhì)量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;二是在激勵(lì)機(jī)制方面，采用共商共建共享的方式，給予公司核心骨干成員以股權(quán)激勵(lì)，充分發(fā)揮員工的積極性、創(chuàng)造性，提升穩(wěn)定性;三是監(jiān)管機(jī)制方面，建立高效、透明的內(nèi)外部聯(lián)動(dòng)監(jiān)管體系以及合理的容錯(cuò)和糾錯(cuò)機(jī)制，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)及利益相關(guān)方進(jìn)行多點(diǎn)綜合的常態(tài)化監(jiān)管指導(dǎo)，提升監(jiān)管的實(shí)時(shí)性和有效性。

中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)研究部研究員劉興國(guó)表示，從市場(chǎng)化監(jiān)管層面看，國(guó)有控股上市公司治理機(jī)制的完善，主要還是在于建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度。首先，是要有效做實(shí)做優(yōu)國(guó)有控股上市公司董事會(huì)。不僅董事會(huì)成員構(gòu)成要優(yōu)，還要能依法依規(guī)、盡職盡責(zé)履行董事應(yīng)有職責(zé)與義務(wù)，而且需要國(guó)資委對(duì)董事會(huì)較為充分地進(jìn)行授權(quán)，讓董事會(huì)擁有市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)所需要的基本權(quán)責(zé);其次，還要加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)建設(shè)，并且為監(jiān)事盡責(zé)履職創(chuàng)造良好條件，確保監(jiān)事會(huì)可以真正發(fā)揮保障企業(yè)資產(chǎn)安全的作用;最后，要進(jìn)一步理順董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層之間關(guān)系，同時(shí)還要理順老三會(huì)與新三會(huì)的關(guān)系;既要合理分工各盡其責(zé)，更要在制衡與促進(jìn)中有效協(xié)同。

來源:證券日?qǐng)?bào)

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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