2020年4月28日，經獲悉，深圳資產管理有限公司(以下簡稱深圳資管)成立，萬科為其第二大股東，持股比例24.1%。工商信息顯示，深圳資管的法定代表人為姚飛，公司經營范圍包含收購、受托經營金融機構、地方金融機構、互聯(lián)網金融機構和非金融機構不良資產，對不良資產進行管理、投資和處置等業(yè)務，注冊資本41.5億元。

在股權結構上，據天眼查，深圳資產管理有限公司的第一大股東為深圳市投資控股有限公司，持有50.6%股權;深圳市羅湖引導基金投資有限公司、中國國新資產管理有限公司，分別持有22.89%股權、2.41%股權。進一步進行股權穿透可以發(fā)現，上述三家公司分別由深圳市人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會、深圳市羅湖區(qū)財政局以及國務院100%控股。入股深圳資產管理有限公司背后，萬科的邏輯與意圖是什么?對此，萬科方面暫未有回應。不過，有接近萬科人士分析稱，今年是收并購大年，萬科此舉的背后邏輯是有意參與國企混改，收購一些國企的房地產業(yè)務，拓寬擴張路徑。此番猜測并非空穴來風。

早在萬科2017年中期業(yè)績會上，董事長郁亮就曾透露：“目前在做兩個潛力業(yè)務，就是軌道+業(yè)務，軌道物業(yè)不僅僅和深圳地鐵合作，也和 比亞迪(59.960, 1.96, 3.38%) 合作，云軌業(yè)務;第二個是混改，我們現在也在做混改，未來大家看到我們混改的話也不要覺得奇怪。”郁亮表示，目前混改機會很多，但選擇前提是能給公司帶來價值增量，不搭界的業(yè)務不會考慮。2018年初，萬科首次試水浙江國企混改。在浙江國資委的“國企去房地產化”背景下，2018年1月，浙江省屬大型國企杭鋼集團在浙江產權交易所將其部分房地產業(yè)務股權掛牌。這些項目的接盤方正是萬科。當年3月，萬科以底價17.82億元，取得了杭鋼集團上述8個項目資產包，成為這些公司及項目的大股東和操盤方。藉此，萬科得以首次進入臺州、馬鞍山、諸暨三個 新城市(31.440, 0.51, 1.65%) 。經此一役，至今，萬科方面尚未披露更多混改業(yè)務的相關信息。AMC牌照發(fā)放有越來越嚴格之趨勢。2019年底，地方AMC首次擴容，北京資產管理有限公司、長沙湘江資產管理有限公司、成都益航資產管理有限公司分別為所在省市的第二家持牌的地方AMC。

在此之前，已經獲得中國銀保監(jiān)會批準、正式備案的地方AMC共有53家。2017年和2018年新增獲批的機構分別為11家和10家，2019年新增獲批機構數量僅為3家，較往年大幅度減少。目前，廣東省已有3家地方AMC：廣東粵財資產管理有限公司、廣州資產管理有限公司、深圳市招商平安資產管理有限責任公司。其中，廣東粵財成立于2006年，獲批復于2014年，其余兩家均成立于2017年，并于2017年獲批。查詢中國銀保監(jiān)會官網及廣東銀保監(jiān)局，尚未能查詢到深圳資管的相關信息。外資資管機構入局，全國性AMC加速轉型隨著上市公司2019年年報的不斷披露，兩家上市全國性資產管理公司(AMC)的業(yè)績浮出水面。2019年中國華融實現歸屬于股東的凈利潤14.24億元，中國信達實現歸屬公司股東凈利潤為130.53億元。

分析人士認為，盡管兩家AMC公司2019年凈利潤仍較可觀，但從公司核心盈利指標來看，下降程度較大。某不良資產行業(yè)研究員分析，盡管兩家AMC公司2019年凈利潤仍較可觀，但從公司核心盈利指標來看，中國華融平均資產回報率(ROA)為0.1%，平均股權回報率(ROE)為1.2%;中國信達ROA和ROE則分別為1%和8.56%。而在2013年，中國華融的ROA和ROE為2.39%和13.81%;信達當年的ROA和ROE也分別高達2.85%和22.75%。日前，銀保監(jiān)會首席風險官兼新聞發(fā)言人肖遠企預計，第二季度銀行不良貸款將有所上升。這對處置不良資產行業(yè)的AMC來說可謂是機遇。隨著外資資管機構的入局，AMC將迎來重重挑戰(zhàn)。今年2月，全球知名投資管理公司橡樹資本的全資子公司—Oaktree(北京)投資管理有限公司在北京完成工商注冊。自監(jiān)管部門表示允許美國金融服務提供者從省轄范圍牌照開始申請資產管理公司牌照，使其可直接從中資銀行收購不良貸款后，不少人士預計未來會有更多的外資機構“殺入”不良貸款處置這一領域，行業(yè)環(huán)境變化將使競爭越發(fā)激烈。

來源：專注不良資產

圖片來源：找項目網

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