國(guó)有股轉(zhuǎn)持有關(guān)法律問(wèn)題簡(jiǎn)析

2017-04-01

　　(2)《國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》(國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)令第19號(hào))第2條規(guī)定：本辦法所稱國(guó)有股東，是指持有上市公司股份的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、有關(guān)機(jī)構(gòu)、部門、事業(yè)單位等。

　　(3)根據(jù)《公司法》、上海及深圳證券交易所的《股票上市規(guī)則》、《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的規(guī)定，控股均指持股比例占50%以上，或持股比例雖然不足50%，但依其持有的股權(quán)/股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的情形。

　　根據(jù)上述，絕對(duì)控股(國(guó)有股權(quán)持股比例占50%以上)毫無(wú)疑問(wèn)是國(guó)有股東，但相對(duì)控股或間接控股如何認(rèn)定，還要看國(guó)資部門及財(cái)政部門的各自理解了。

　　2、國(guó)務(wù)院國(guó)資委認(rèn)定“國(guó)有股東”的標(biāo)準(zhǔn)

　　目前，國(guó)資部門主要根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委《關(guān)于實(shí)施<上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)定>有關(guān)問(wèn)題的函》(國(guó)資廳產(chǎn)權(quán)[2008]80號(hào))來(lái)確定“國(guó)有股東”的范圍，以國(guó)資單位對(duì)被出資單位的絕對(duì)控股或連續(xù)多層級(jí)的絕對(duì)控股，作為認(rèn)定被出資單位“國(guó)有股東”身份的基本標(biāo)準(zhǔn)：

　　(1)政府機(jī)構(gòu)、部門、事業(yè)單位、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或出資人全部為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。

　　(2)上述單位或企業(yè)獨(dú)家持股比例達(dá)到或超過(guò)50%的公司制企業(yè);上述單位或企業(yè)合計(jì)持股比例達(dá)到或超過(guò)50%，且其中之一為第一大股東的公司制企業(yè)。

　　(3)上述“2”中所述企業(yè)連續(xù)保持絕對(duì)控股關(guān)系的各級(jí)子企業(yè)。

　　(4)以上所有單位或企業(yè)的所屬單位或全資子企業(yè)。

　　3、財(cái)政部認(rèn)定“國(guó)有股東”的標(biāo)準(zhǔn)

　　目前，財(cái)政部沒(méi)有頒發(fā)單獨(dú)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《財(cái)政部關(guān)于國(guó)有企業(yè)認(rèn)定問(wèn)題有關(guān)意見(jiàn)的函》(財(cái)企函[2003]9號(hào))：，“國(guó)有公司、企業(yè)”還應(yīng)涵蓋國(guó)有控股企業(yè)，其中，對(duì)國(guó)有股權(quán)超過(guò)50%的絕對(duì)控股企業(yè)，因國(guó)有股權(quán)處于絕對(duì)控制地位，應(yīng)屬“國(guó)有公司、企業(yè)”范疇;對(duì)國(guó)有股權(quán)處于相對(duì)控股的企業(yè)，因股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制力的組合情況相對(duì)復(fù)雜，如需納入“國(guó)有公司、企業(yè)”范疇，須認(rèn)真研究提出具體的判斷標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)踐中，財(cái)政部門批復(fù)的“國(guó)有股東”也多是參照國(guó)資委80號(hào)文確立的“絕對(duì)控股或連續(xù)多層級(jí)絕對(duì)控股”原則。

　　(三)特殊國(guó)有主體的認(rèn)定

　　1、金融資產(chǎn)管理公司

　　根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司和國(guó)有銀行國(guó)有股減持有關(guān)問(wèn)題的通知》(財(cái)金函[2004]21號(hào))，明確對(duì)國(guó)有獨(dú)資銀行和金融資產(chǎn)管理公司持有的由信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的債轉(zhuǎn)股股權(quán)和抵債股權(quán)，在企業(yè)上市時(shí)不進(jìn)行減持，同時(shí)相應(yīng)核減這部分股權(quán)應(yīng)繳納的社保資金。相關(guān)案例有安利股份、杭氧股份。

　　2、境外國(guó)有成份

　　關(guān)于境外國(guó)有成份，實(shí)踐中有不同的做法，一是看國(guó)有資產(chǎn)境外形成的權(quán)益是否登記為境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)，二是看不同主管部門的認(rèn)定，仍然是分國(guó)資部門與財(cái)政部門兩種情況：

　　(1)被認(rèn)定為外資股、無(wú)需履行國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)，案例有康得新：

　　根據(jù)招股說(shuō)明書披露，通用技術(shù)集團(tuán)香港國(guó)際資本有限公司持有發(fā)行人康得新14.976%股份，其股東中國(guó)通用技術(shù)(集團(tuán))控股有限責(zé)任公司(國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的由國(guó)家投資組建的國(guó)有獨(dú)資公司)直接和間接持有該公司合計(jì)100%股權(quán)。2010年3月22日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局出具文件，確認(rèn)中國(guó)通用技術(shù)(集團(tuán))控股有限責(zé)任公司在港子公司通用技術(shù)集團(tuán)香港國(guó)際資本有限公司應(yīng)為外資企業(yè)，不界定為國(guó)有股東，在其投資的企業(yè)首發(fā)上市時(shí)應(yīng)不承擔(dān)國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)。

　　(2)被認(rèn)定為境外國(guó)有法人股、需要履行國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)，案例有嘉寓股份、光大證券：

　　A.根據(jù)招股說(shuō)明書披露，建銀國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司持有發(fā)行人嘉寓股份8.69%股份，其股東建銀國(guó)際資產(chǎn)管理(開曼)有限公司持有其100%股權(quán)，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司為其實(shí)際控制人。根據(jù)財(cái)政部批復(fù)，建銀國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司是發(fā)行人的境外(國(guó)有)法人股東，應(yīng)根據(jù)《轉(zhuǎn)持辦法》規(guī)定向社�；饡�(huì)劃轉(zhuǎn)股份。基于其與發(fā)行人控股股東新新資產(chǎn)協(xié)商一致的結(jié)果，新新資產(chǎn)承諾自愿無(wú)償承擔(dān)該公司的國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)。