導(dǎo)語：國有重點大型企業(yè)監(jiān)事會主席季曉南表示，2017年國企重要領(lǐng)域?qū)嵸|(zhì)性改革步伐將大于2016年，混合所有制改革、混改企業(yè)員工持股、國有資本投資運營公司組建等應(yīng)加速推進，重組合并應(yīng)加大力度，市場化選聘經(jīng)理人應(yīng)積極探索，為資本市場注入新的活力和動力。

　　瞄準(zhǔn)重點難點力爭獲得新突破

　　中國證券報：中央經(jīng)濟工作會議把國企改革擺在2017年關(guān)鍵性改革之首，如何評價2016年國企改革進展?國企改革配套文件還有哪些即將出臺?

　　季曉南：根據(jù)國務(wù)院國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組具體部署和安排，2016年國企改革主要是圍繞完善文件體系、重點領(lǐng)域試點、面上普遍推開三方面展開�？梢哉f，2016年是國企改革文件體系出臺完善年、重點領(lǐng)域改革試點鋪開年、面上改革調(diào)整普遍推進年。

　　圍繞《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》相繼制定出臺了7個專項文件，加上國資委會同有關(guān)部門出臺的36個配套文件，已形成深化國企改革框架體系。目前，還有幾份文件正在履行相關(guān)程序，包括加強和改進外派監(jiān)事會工作、完善國有企業(yè)公司法人治理結(jié)構(gòu)、市場化辦法選聘經(jīng)理人等方面。各地結(jié)合實際出臺了696件落地文件。這些共同構(gòu)成深化國企改革的設(shè)計圖、施工圖。

　　作為全面落實國企改革文件體系的起步之年，2016年國企改革主要集中于全面進行試點，國企改革涉及的很多重點難點尚未破題，影響國企活力和競爭力的不少體制障礙仍亟待破除。新的一年，國企改革應(yīng)轉(zhuǎn)向難題攻堅，力爭有新的突破。

　　中國證券報：中央經(jīng)濟工作會議對國企改革做了深入詳細的闡述，如何把握中央經(jīng)濟工作會議對國企改革的全面部署并落到實處?

　　季曉南：國有企業(yè)改革是一個系統(tǒng)工程，包括國有產(chǎn)權(quán)制度改革、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、國有資產(chǎn)管理體制改革等，這幾個方面的改革相互影響、相互掣肘，只有系統(tǒng)安排、配套推進，國企改革才可能取得實質(zhì)性突破。中央經(jīng)濟工作會議對國企改革的部署，既體現(xiàn)了系統(tǒng)和配套，又突出了重點和難點，具有很強的整體性和針對性�，F(xiàn)在的關(guān)鍵是要力爭在國企改革這些方面的重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得實質(zhì)性突破。當(dāng)前及今后一個時期，國有企業(yè)改革重點就是狠抓文件體系的落實落地。

　　2017年是實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，國企改革作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容和重要動力也必須取得實質(zhì)性突破。目前，國企改革原則和方向已確立，主要任務(wù)也已明確，需著力解決的是落實國企改革文件的有效途徑和辦法問題：其一，要解決深化國企改革的動力問題，使國企經(jīng)營管理者和廣大職工有改革的動力和壓力;其二，要解決深化國企改革的授權(quán)問題，使愿意改革的國企、國企負責(zé)人和地方具有相應(yīng)的權(quán)力;其三，要抓緊制定國企改革權(quán)力清單和負面清單，使推進國企改革的責(zé)任主體明確自己的職責(zé);其四，要解決改革的容錯機制問題，在程序合規(guī)情況下，鼓勵地方、國企能根據(jù)中央精神，結(jié)合自身實際，積極進取，勇于突破，大膽改革。

　　中央經(jīng)濟工作會議把“穩(wěn)中求進”確立為2017年整個經(jīng)濟工作的總基調(diào)，并強調(diào)“穩(wěn)中求進”的重要性，推進國企改革也必須遵循這一總基調(diào)，要在保持企業(yè)和社會穩(wěn)定的同時，積極尋找突破國企改革難題的途徑和辦法。應(yīng)根據(jù)帶動作用和實施難度分類推進國企改革：其一，對不涉及大量職工下崗的國企改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如國有企業(yè)公司制改革、落實董事會職權(quán)、市場化選聘經(jīng)營管理者、組建國有資本投資和運營公司、部分重要領(lǐng)域混合所有制改革、混合所有制企業(yè)員工持股等，要集中力量，確保改革目標(biāo)任務(wù)順利完成;其二，對直接影響國有企業(yè)活力和國有資本效益的一些體制性和結(jié)構(gòu)性矛盾和障礙，要抓緊解決如辦社會職能過重、歷史遺留問題太多、布局結(jié)構(gòu)不合理等問題。同時，要加快國有企業(yè)兼并重組步伐，大力壓減管理層級和法人數(shù)量;其三，對一些矛盾多和問題多、攻堅難度大的國企改革，如建立市場化用人機制特別是員工能進能出機制，解決大量存續(xù)企業(yè)和“一股獨大”等問題，要積極探索解決的途徑和辦法。

　　央企重組整合應(yīng)把握四路徑

　　中國證券報：從改革進展看，2016年央企重組整合進度較快，隨著中儲棉整體并入中儲糧，央企數(shù)量將近一百家，國資委負責(zé)人提出，2017年央企戶數(shù)將降到兩位數(shù)，央企在重組整合方面的思路是怎樣的?

　　季曉南：加大中央企業(yè)集團層面的重組整合，有利于提升國有資本整體功能和運行效率，打造一批具有較強競爭力的跨國公司。2017年應(yīng)圍繞“四個一批”，即“鞏固加強一批、創(chuàng)新發(fā)展一批、重組整合一批、清理退出一批”的調(diào)整思路，進一步推進央企重組整合。

　　從國資委這兩年對央企重組整合看，主要是沿著四路徑推進：其一，強強聯(lián)合、橫向重組�？梢赃x擇裝備制造、建筑工程、電力、有色金屬等領(lǐng)域著力推進;其二，優(yōu)勢互補、縱向合并�？梢赃x擇煤炭、電力、冶金等產(chǎn)業(yè)鏈上下游中央企業(yè)進行重組;其三，集中資源、專業(yè)整合�？梢酝苿油ㄐ�、電力、汽車、新材料、新能源、油氣管道、海工裝備、航空貨運等領(lǐng)域相關(guān)中央企業(yè)，共同出資組建股份制專業(yè)化平臺，加大新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場聯(lián)合開發(fā)力度，提升資源配置效率;其四，內(nèi)部整合、外部并購�？梢怨膭钛肫笠劳匈Y本市場加快內(nèi)部整合，鼓勵央企以獲取關(guān)鍵技術(shù)、核心資源、知名品牌、市場渠道等為重點進行并購重組，推動質(zhì)量和品牌提升。

　　截至2016年末，中央企業(yè)有102家，2017年將繼續(xù)推進中央企業(yè)間的重組整合，將央企數(shù)量壓縮至100家以內(nèi)，但這并不是央企的終極目標(biāo)。央企數(shù)量要根據(jù)做強做優(yōu)做大的目標(biāo)要求來確定。同時，央企重組整合也不是只做“減法”不做“加法”。實際上，國資委組建以來，在主要做“減法”的同時也在做“加法”，如組建了中國商飛公司、中國航空發(fā)動機公司、中國鐵塔公司等，將來條件具備，在推進網(wǎng)運分開改革后也可能組建油氣管網(wǎng)集團公司。

　　央企重組整合是布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要舉措，也是深化國有企業(yè)改革的重要環(huán)節(jié)，不能把央企重組整合簡單地理解為減少戶數(shù)，也不能理解為單純的做大規(guī)模，央企重組整合的目的是為內(nèi)強企業(yè)素質(zhì)、外優(yōu)市場表現(xiàn)，為行業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級，為提高國有資本配置效率、打造世界一流企業(yè)，為有力應(yīng)對全球范圍內(nèi)市場競爭加劇、行業(yè)產(chǎn)業(yè)大調(diào)整的嚴峻挑戰(zhàn)。因此，重組整合應(yīng)與深化改革結(jié)合起來：其一，加快壟斷行業(yè)改革步伐，如輸油、輸氣管網(wǎng)、電網(wǎng)及通訊網(wǎng)，這些自然壟斷性的管道網(wǎng)絡(luò)應(yīng)逐步獨立出來;其二，推動強強聯(lián)合，應(yīng)在不影響國內(nèi)市場充分競爭的情況下，進行以問題為導(dǎo)向，有針對性將相關(guān)企業(yè)重組整合起來;其三，剝離資不抵債的虧損企業(yè)，提高企業(yè)效率，提升企業(yè)活力與競爭力;其四，從一些國企不具競爭力的充分競爭領(lǐng)域逐步退出，讓國企高管持股或民營資本參股。需要注意的是，2017年重組整合要確保社會和企業(yè)穩(wěn)定，盡量避免企業(yè)大規(guī)模破產(chǎn)和職工大規(guī)模下崗。同時，要切實加強黨對國有企業(yè)改革的領(lǐng)導(dǎo)。

　　民航電信軍工混改將提速

　　中國證券報：中央經(jīng)濟工作會議提出，混合所有制改革是國企改革的重要突破口，如何理解混改是“突破口”?2017年在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域的混改有哪些期待?

　　季曉南：把混合所有制改革確立為國企改革的重要突破口，是國企改革的新提法，也是對混改的新定位，使混改具有前所未有的突出位置和重要使命。所謂國企改革突破口，可以理解為對整個國企改革具有突破性、帶動性作用的改革。2016年主要是進行混改試點，2017年應(yīng)加大面上推廣力度。

　　國企推進混改至少要做到三個結(jié)合：一是混改要與健全現(xiàn)代企業(yè)制度相結(jié)合。要努力體現(xiàn)完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率的要求。二是混改要與壟斷行業(yè)改革相結(jié)合。壟斷行業(yè)改革一直是國企改革的難點，也是混改面臨的一塊硬骨頭。目前，民營經(jīng)濟國內(nèi)投資比重大幅下降，不少民營企業(yè)紛紛到海外進行投資，如何增強民營企業(yè)家信心，調(diào)動民營企業(yè)國內(nèi)投資的積極性，這是穩(wěn)增長需著力解決的問題。壟斷行業(yè)進一步向民企開放，并把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拿出來進行混改，這對盡快扭轉(zhuǎn)民企國內(nèi)投資大幅下降局面具有重要作用。根據(jù)中央經(jīng)濟工作會議精神，2017年電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七個領(lǐng)域的改革必須邁出實質(zhì)性步伐。國資委提出將民航、電信、軍工這三個行業(yè)作為壟斷改革的重點，相信這三個行業(yè)的改革將加速。除這三個壟斷行業(yè)混改，近日，中國石油集團網(wǎng)站發(fā)布通過混改指導(dǎo)意見的消息，明確混合所有制改革基本思路，可以相信，其他領(lǐng)域和行業(yè)的國企混改也值得期待。三是混改要與解決國企辦社會智能和歷史遺留問題相結(jié)合。幫助實施混改的國企盡快解決剝離辦社會職能和歷史遺留問題，使國企能夠、使民企愿意進行混改。

　　此外，整體上市應(yīng)成為推進國有企業(yè)混合所有制改革的著力點。從這些年國企改革實踐看，集團公司全部資產(chǎn)或絕大部分資產(chǎn)能進入上市公司的應(yīng)盡可能進入，盡量不要留“存續(xù)企業(yè)”;集團公司有多個主業(yè)的，可以裝入不同的上市公司，以獲取最大的“上市紅利”和資產(chǎn)增值。

　　不過，與推進混改一樣，整體上市特別是大型企業(yè)集團層面的改制上市，也面臨不少復(fù)雜的體制性矛盾和問題，如大量低效無效資產(chǎn)如何處理、大量富余職工如何安置、國有股份持股主體如何確認等。同時，“一股獨大”問題的解決也涉及資本市場的承受能力等。這些矛盾和問題的有效解決均需攻堅克難、假以時日。

　　商業(yè)類央企可改組為國有資本投資公司

　　中國證券報：作為管資本為主的重要實現(xiàn)途徑和重要組織形式，國資投資運營公司組建正進一步提速，未來國有資本投資運營公司大概會形成怎樣的規(guī)模?

　　季曉南：落實中央經(jīng)濟工作會議要求，2017年應(yīng)加快推動國有資本投資運營公司改革試點。目前，中央企業(yè)對組建國有資本投資公司試點大多表示出很高的積極性，應(yīng)加快這方面的改革步伐。同時，要圍繞組建國有資本投資運營公司，進一步轉(zhuǎn)變國資委監(jiān)管職能和工作方式，將屬于國有資本投資運營公司的職權(quán)盡快授權(quán)于企業(yè)。同時，應(yīng)積極開展政府直接授權(quán)國有資本投資運營公司履行出資人職責(zé)的試點。

　　目前，國資委監(jiān)管的企業(yè)大多從事實體經(jīng)濟活動，且多屬商業(yè)類企業(yè)。除誠通集團、中國國新等少數(shù)央企定位于國有資本運營公司外，商業(yè)類央企大多可以改組為國有資本投資公司。當(dāng)然，由央企牽頭組建的各類基金，如國有資本風(fēng)險投資基金、國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金等，從廣義上講，也應(yīng)定位于國有資本運營公司。適應(yīng)加大資本運作的需要，今后由國有資本牽頭組建的基金還會不斷增加，國有資本運營公司家族成員也會不斷增加。

　　作為改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制的重大舉措，組建國有資本投資運營公司至少需把握好以下三點：其一，組建國有資本投資、運營公司不是一般性的重組整合，重點是改出以管資本為主的新體制，改出市場化經(jīng)營管理的新機制，改出國有資本投資運營的新模式;其二，不是所有國企都需改組為國有資本投資或運營公司，如歸入公益類的國有企業(yè)，大多可能就不需要改組為國有資本投資或運營公司，少數(shù)實行事業(yè)單位的中央企業(yè)，如中國冶金地質(zhì)總局、中國煤炭地質(zhì)總局，目前也難以改組為國有資本投資公司;其三，不是所有國企都必須裝入投資或運營公司，《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》明確提出，國有資產(chǎn)監(jiān)管機構(gòu)依法對國有資本投資、運營公司和其他直接監(jiān)管的企業(yè)履行出資人職責(zé)，顯然，未來的國有資產(chǎn)監(jiān)管體制還會存有一部分國資委直管的企業(yè)�？傊�，改組國有資本投資運營公司既要加快步伐，又要因企制宜，不能“一刀切”。

　　“加減乘除”并用 推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

　　中國證券報：中央經(jīng)濟工作會議提出，繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將成為2017年經(jīng)濟工作主旋律。下一步央企在去產(chǎn)能和去杠桿等方面將如何著力?

　　季曉南：中央企業(yè)推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，必須多措并舉、綜合施策、精準(zhǔn)發(fā)力，綜合運用好“加減乘除”四個法則，盡快提升質(zhì)量和效益，扭轉(zhuǎn)利潤總額增長緩慢局面。積極做好“加法”，主要是立足于關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的關(guān)鍵行業(yè)和重要領(lǐng)域，加快發(fā)展新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)，做大做強戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，積極培育增長新動力，拓展中央企業(yè)發(fā)展新空間，同時抓住有利時機進行全球布局。主動做好“減法”，主要是支持和推動中央企業(yè)兼并重組、優(yōu)勝劣汰，加大虧損企業(yè)治理力度，積極盤活存量;壓縮過剩產(chǎn)能，穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過剩風(fēng)險;處置特困企業(yè)和僵尸企業(yè)，處置非主業(yè)低效資產(chǎn);壓減管理和法人層級，實現(xiàn)瘦身健體;進一步減少國資委對中央企業(yè)的具體管理，激發(fā)中央企業(yè)的活力和動力。全力做好“乘法”，主要是加大國有企業(yè)改革力度，大力實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，全面推進體制、機制、科技、管理、市場、商業(yè)模式創(chuàng)新，盡快在國有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得新成效，培育中央企業(yè)持續(xù)增長的“乘數(shù)因子”。努力做好“除法”，主要是推進中央企業(yè)進一步降本增效，提高運行質(zhì)量效率;降低資產(chǎn)負債率，減少財務(wù)費用支出;打造高回報率、高附加值、高技術(shù)含量的盈利業(yè)務(wù)和特色優(yōu)勢項目，提高勞動生產(chǎn)率和資本回報率。

　　在去產(chǎn)能方面，按照要求，從2016年開始用5年時間壓減中央企業(yè)鋼鐵、煤炭現(xiàn)有產(chǎn)能的15%左右，爭取用兩年時間壓減現(xiàn)有產(chǎn)能的10%左右。在此基礎(chǔ)上，使專業(yè)鋼鐵、煤炭企業(yè)做強做優(yōu)做大，電煤一體企業(yè)資源優(yōu)化配置，其他涉煤中央企業(yè)原則上退出煤炭行業(yè)。同時，加大僵尸企業(yè)清理退出力度，爭取用三年時間基本完成“僵尸企業(yè)”處置任務(wù)，重點是完成345戶符合“僵尸企業(yè)”標(biāo)準(zhǔn)的大中型中央企業(yè)的清理退出。

　　在去杠桿方面，近兩年，中央企業(yè)使應(yīng)收賬款規(guī)模壓縮15%以上、庫存時點規(guī)模壓縮8%、資金集中度由57%提高到70%以上。同時，力爭實現(xiàn)降本增效1000億元以上，通過努力使中央企業(yè)的特困企業(yè)虧損額每年下降20%，虧損面縮減50%。

　　可以相信，通過綜合運用“加減乘除法”深化中央企業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，中央企業(yè)的活力、競爭力和抗御市場風(fēng)險能力將明顯提升，質(zhì)量和效益將顯著改善。

　　為資本市場帶來新機遇

　　中國證券報：資本市場對國企改革十分關(guān)注，國企改革的一些重大動向往往成為資本市場的興奮劑。2017年深化國企改革將給資本市場帶來哪些新機遇?

　　季曉南：2017年國企重要領(lǐng)域?qū)嵸|(zhì)性改革步伐將大于2016年，將給資本市場帶來許多新機遇。國有企業(yè)兼并收購、重組整合、混合改革、員工持股及國企供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革均蘊含著極大商機，可為我國資本市場發(fā)展提供新動能。2017年國有企業(yè)特別是中央企業(yè)利潤有望實現(xiàn)明顯回升，國有控股上市公司效益也有望得到改善，從而為我國資本市場發(fā)展邁出新的步伐提供有力支撐。

　　當(dāng)前，我國經(jīng)濟發(fā)展正處于爬坡邁坎、轉(zhuǎn)型升級的重要時刻，我國資本市場正處于加強監(jiān)管、完善制度的階段，呈現(xiàn)出夯實基礎(chǔ)、穩(wěn)健發(fā)展的特征。如果國企改革措施能落到實處，重要領(lǐng)域改革能取得實質(zhì)性突破，無論是對我國經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)型，還是對資本市場更好發(fā)展，均會起到重要的基礎(chǔ)性作用。要通過國企改革與資本市場的良性互動、協(xié)同發(fā)展，為我國經(jīng)濟保持中高速、邁上中高端進一步奠定基礎(chǔ)。

　　【相關(guān)閱讀】

　　2017年國有企業(yè)公司治理改革將包含五方面內(nèi)容：一是加強國有企業(yè)黨的建設(shè)，二是探索中國特色現(xiàn)代國有企業(yè)制度，三是推進董事會授權(quán)改革，四是探索國有資本投資運營公司治理機制，五是探索勞動和資本結(jié)合的新公有制。

　　截至目前，滬深兩市共計有201家公司宣布因“重要未公告事項”“重大資產(chǎn)重組”“重大事項”“籌劃重大資產(chǎn)重組”等原因停牌，其中，實際控制人為地方國資委的地方國企就有30家之多。

　　2017年改革工作要突出重點、攻克難點。要加強對國企、財稅、金融、土地、城鎮(zhèn)化、社會保障、生態(tài)文明、對外開放等基礎(chǔ)性重大改革的推進，抓好已出臺改革方案的落地生根。

　　【機會解讀】

　　2016年12月14日至16日在北京舉行的中央經(jīng)濟工作會議提出要在鐵路、民航等多個領(lǐng)域的國企改革邁出實質(zhì)性進展。相關(guān)領(lǐng)域的混合所有制改革等措施將提速。

　　這輪國企改革最終目的是做大做強做優(yōu)國企，主業(yè)做優(yōu)的國企值得投資。展望2017年，2017年國企改革三大方向。

　　（文章摘自2017年1月1日《中國證券報》）