一、涉及的法律法規(guī)

 

　　2008年10月28日第十一屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第五次會議通過的《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》。2007年6日，由國務(wù)院國資委和中國證監(jiān)會聯(lián)合頒布的《國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》(國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會第19號令)。

 

　　二、各步驟注意事項(xiàng)

 

　　步驟1：國有股東召開董事會、股東會審議股權(quán)出讓議案;

 

　　步驟2：國有股東報(bào)告省級或省級以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份事項(xiàng)的材料主要包括：

 

　　1、國有股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的內(nèi)部決策文件及可行性研究報(bào)告;

 

　　2、擬公開發(fā)布的股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息內(nèi)容;

 

　　3、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)為必要的其他文件。

 

　　步驟3：上市公司提示性公告中應(yīng)當(dāng)注明，本次股份擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)須經(jīng)相關(guān)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意后才能組織實(shí)施。

 

　　步驟4：省級或省級以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)收到國有股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的書面報(bào)告后，應(yīng)在10個(gè)工作日內(nèi)出具意見。

 

　　步驟5：上市公司披露國有股東所持上市公司股份擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息包括但不限于以下內(nèi)容：

 

　　1、擬轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量及所涉及的上市公司名稱及基本情況;

 

　　2、擬受讓方應(yīng)當(dāng)具備的資格條件;

 

　　3、擬受讓方遞交受讓申請的截止日期。

 

　　步驟6：受讓國有股東所持上市公司股份后擁有上市公司實(shí)際控制權(quán)的，受讓方應(yīng)為法人，且應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

 

　　1、受讓方或其實(shí)際控制人設(shè)立三年以上，最近兩年連續(xù)盈利且無重大違法違規(guī)行為;

 

　　2、有明晰的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略;

 

　　3、具有促進(jìn)上市公司持續(xù)發(fā)展和改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的能力。

 

　　步驟7：國有股東收到擬受讓方提交的受讓申請及受讓方案后，對受讓方案進(jìn)行充分的研究論證，并在綜合考慮各種因素的基礎(chǔ)上擇優(yōu)選取受讓方。應(yīng)當(dāng)聘請?jiān)诰硟?nèi)注冊的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問，財(cái)務(wù)顧問對擬受讓方進(jìn)行盡職調(diào)查，出具盡職調(diào)查報(bào)告。盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：

 

　　1、擬受讓方受讓股份的目的;

 

　　2、擬受讓方的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、資金實(shí)力及是否有重大違法違規(guī)記錄和不良誠信記錄;

 

　　3、擬受讓方是否具有及時(shí)足額支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款的能力及受讓資金的來源及其合法性;

 

　　4、擬受讓方是否具有促進(jìn)上市公司持續(xù)發(fā)展和改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的能力。

 

　　步驟8：轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：

 

　　1、轉(zhuǎn)讓方、上市公司、擬受讓方企業(yè)名稱、法定代表人及住所;

 

　　2、轉(zhuǎn)讓方持股數(shù)量、擬轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量及價(jià)格。轉(zhuǎn)讓價(jià)格應(yīng)當(dāng)以上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定;

 

　　3、轉(zhuǎn)讓方、受讓方的權(quán)利和義務(wù);

 

　　4、股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付方式及期限;

 

　　5、股份登記過戶的條件;

 

　　6、協(xié)議變更和解除條件;

 

　　7、協(xié)議爭議的解決方式;

 

　　8、協(xié)議各方的違約責(zé)任;

 

　　9、協(xié)議生效條件。

 

　　步驟9：股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂發(fā)生之日起3日內(nèi)國有股東和受讓方分別編制詳式權(quán)益變動報(bào)告書，向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報(bào)告，抄報(bào)派出機(jī)構(gòu)，通知該上市公司，并予公告。

 

　　步驟10：擬受讓方以現(xiàn)金支付股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的，國有股東應(yīng)在股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后5個(gè)工作日內(nèi)收取不低于轉(zhuǎn)讓收入30%的保證金，其余價(jià)款應(yīng)在股份過戶前全部結(jié)清。在全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付完畢或交由轉(zhuǎn)讓雙方共同認(rèn)可的第三方妥善保管前，不得辦理轉(zhuǎn)讓股份的過戶登記手續(xù)。

 

　　步驟11：國務(wù)院國資委決定或批準(zhǔn)國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份，應(yīng)當(dāng)審查下列書面材料：

 

　　1、國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的請示及可行性研究報(bào)告;

 

　　2、國有股東公開征集的受讓方案及關(guān)于選擇擬受讓方的有關(guān)論證情況;

 

　　3、國有股東上一年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告;

 

　　4、擬受讓方基本情況、公司章程及最近一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告;

 

　　5、上市公司基本情況、最近一期的年度報(bào)告及中期報(bào)告;

 

　　6、股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議及股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格的定價(jià)說明;

 

　　7、擬受讓方與國有股東、上市公司之間在最近12個(gè)月內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換、投資等重大情況及債權(quán)債務(wù)情況;

 

　　8、律師事務(wù)所出具的法律意見書;

 

　　9、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)為必要的其他文件。

 

　　步驟12：國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)關(guān)于國有股東轉(zhuǎn)讓其所持上市公司股份的批復(fù)文件和全部轉(zhuǎn)讓款支付憑證是證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理上市公司股份過戶手續(xù)和工商管理部門辦理上市公司章程變更的必備文件。

 

　　三、相關(guān)案例——聯(lián)創(chuàng)光電控股權(quán)間接轉(zhuǎn)讓

 

　　1、2010年7月26，上市公司接到控股股東江西省電子集團(tuán)公司通知，其有重大事項(xiàng)待論證并存在不確定性，連續(xù)停牌五個(gè)交易日。(個(gè)人理解，除非涉及重大資產(chǎn)重組等事項(xiàng)，否則交易時(shí)給予停牌時(shí)間一般不超過五個(gè)交易日)

 

　　2、2010年7月30日，江西省人民政府出具同意在江西省產(chǎn)權(quán)交易所掛牌公開對外轉(zhuǎn)讓，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。

 

　　3、2010年8月2日，聯(lián)創(chuàng)光電公告“關(guān)于控股股東江西省電子集團(tuán)公司股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓的提示性公告 ”。江西省電子集團(tuán)持有上市公司20.41%的股權(quán)。

 

　　4、2010 年 8 月 19 日， 江西省國資委出具《關(guān)于掛牌出讓江西省電子集團(tuán)公司 100% 股權(quán)的通知》， 決定 2010 年 8 月 23 日在江西省產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出讓所持有的電子集團(tuán) 100% 股權(quán)。

 

　　5、2010 年 8 月 23 日，江西省國資委持有的江西省電子集團(tuán)公司全部股權(quán)在江西省產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，公示期為 20 個(gè)工作日。 江西省產(chǎn)權(quán)交易所受江西省國資委委托，依法在其官方網(wǎng)站及《中國證券報(bào)》、《經(jīng)濟(jì)晚報(bào)》(省級) 公告了本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息。

 

　　6、2010 年 8 月 23 日，將來的受讓方贛商聯(lián)合召開董事會第一屆第十六次會議， 審議通過了《關(guān)于贛商聯(lián)合股份有限公司參與競買剝離后江西省國資委持有的江西省電子集團(tuán)公司 100% 股權(quán)的議案》。

 

　　7、2010 年 9 月 9 日， 將來的受讓方贛商聯(lián)合召開 2010 年度第三次臨時(shí)股東大會， 審議通過了《贛商聯(lián)合股份有限公司參與競買剝離后江西省國資委持有的江西省電子集團(tuán)公司 100% 股權(quán)的議案》。

 

　　8、2010 年 10 月 14 日， 江西省國資委出具《關(guān)于省電子集團(tuán)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓電子競價(jià)結(jié)果的函》， “剝離后江西省國資委持有的江西省電子集團(tuán)公司全部股權(quán)” 轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目于 2010 年 10 月 14 日在江西省產(chǎn)權(quán)交易所舉行了電子競價(jià)， 贛商聯(lián)合股份有限公司最終以 98,267.31 萬元競得該標(biāo)的。”

 

　　9、2010年10月15日，聯(lián)創(chuàng)光電公告“關(guān)于江西省電子集團(tuán)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓電子競價(jià)結(jié)果的提示性公告”

 

　　10、2010 年 11 月 5 日， 江西省國資委與贛商聯(lián)合簽署《江西省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會與贛商聯(lián)合股份有限公司關(guān)于剝離后江西省電子集團(tuán)公司 100% 股權(quán)之股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》， 贛商聯(lián)合受讓剝離后江西省國資委持有的江西省電子集團(tuán)公司全部股權(quán)。

 

　　11、2010年11月12日，聯(lián)創(chuàng)光電公告“簡式權(quán)益變動報(bào)告書”、“詳式權(quán)益變動報(bào)告書”，信息披露義務(wù)人分別為：江西省國資委和贛商聯(lián)合。

 

　　12、2011年3月25日，聯(lián)創(chuàng)光電公告“關(guān)于江西省電子集團(tuán)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)獲得國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會批復(fù)的公告”。

 

　　13、2011年4月19日，聯(lián)創(chuàng)光電公告：“關(guān)于控股股東江西省電子集團(tuán)有限公司工商變更的提示性公告”。

 

　　四、注意事項(xiàng)

 

　　1、國有單位轉(zhuǎn)讓股權(quán)程序相對復(fù)雜，為防止股權(quán)異動，需控制好相關(guān)信息披露的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，和交易所提前溝通停牌時(shí)間。目前停牌時(shí)間一般為五個(gè)交易日或一個(gè)月。

 

　　2、轉(zhuǎn)讓過程共需兩次國資程序的批復(fù)：

 

　　(1)上市公司披露擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓公告(步驟四)前需取得省國資部門的同意，同意以公開征集受讓方方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓。如案例中第3步;

 

　　(2) 確定受讓方簽訂協(xié)議后報(bào)省、國務(wù)院國資委同意。

 

　　上述兩步如果轉(zhuǎn)讓方和受讓方都是國資，為節(jié)省時(shí)間加快進(jìn)度，經(jīng)省國資委同意后第一步可取得口頭同意即可。如上市公司高淳陶瓷項(xiàng)目，在擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓的提示性公告中如下披露“經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)同意高淳國資以公開征集受讓方方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持本公司27.33%國有股權(quán)”，實(shí)際上取得的只是省國資委的口頭同意。

 

　　(文章摘自2015年04月29日《投行小兵》作者：路飛)

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)